O Instituto de Pesquisa Econ\u00f4mica Aplicada (Ipea) revisou a proje\u00e7\u00e3o de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro de 3,3% para 3,5% em 2024. Para 2025, a estimativa foi mantida em 2,4%.![](\"https:\/\/i0.wp.com\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.png?w=696&ssl=1\")
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A proje\u00e7\u00e3o do PIB para o pr\u00f3ximo ano manteve-se inalterada por causa dos n\u00edveis de incerteza nas previs\u00f5es, que est\u00e3o bastante elevados no momento. \u201cA expectativa de que a economia encerrar\u00e1 o ano com um crescimento superior ao esperado previamente pode compensar a piora verificada no balan\u00e7o de riscos\u201d, diz o Ipea.<\/p>\n
Pela \u00f3tica da produ\u00e7\u00e3o, o instituto prev\u00ea uma alta de 0,5% para o setor de servi\u00e7os, na compara\u00e7\u00e3o dessazonalizada, com crescimento de 3,6% interanual. Mesmo com o ritmo moderado, o Ipea espera que os servi\u00e7os continuem como um dos principais motores de crescimento do PIB, acumulando altas de 3,7% e 2,4% para 2024 e 2025, respectivamente.<\/p>\n
A previs\u00e3o para a ind\u00fastria \u00e9 de avan\u00e7o de 0,3%, com alta de 2,6% em rela\u00e7\u00e3o ao quarto trimestre de 2023. Espera-se que o PIB industrial registre uma expans\u00e3o de 3,3% em 2024, em um contexto de estoques ajustados e com o n\u00edvel de utiliza\u00e7\u00e3o da capacidade instalada operando acima de sua m\u00e9dia hist\u00f3rica. Sob o efeito do ciclo de aumento das taxas de juros iniciado em setembro, o Ipea estima um desempenho mais modesto em 2025, com crescimento acumulado de 2,3%.<\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 produ\u00e7\u00e3o agr\u00edcola, com base nas proje\u00e7\u00f5es para o resultado da lavoura em 2024, divulgadas pelo Levantamento Sistem\u00e1tico da Produ\u00e7\u00e3o Agr\u00edcola, do Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE), os modelos do Ipea apontam para uma queda de 2,6% do PIB agropecu\u00e1rio no acumulado do ano e um crescimento projetado de 2,5% para 2025.<\/p>\n
Do lado da despesa, o Ipea prev\u00ea bom desempenho da forma\u00e7\u00e3o bruta de capital fixo (FBCF) no quarto trimestre de 2024, com crescimento de 0,8% na s\u00e9rie dessazonalizada, resultado compat\u00edvel com a alta de 9,8% compara\u00e7\u00e3o interanual. Para 2024 e 2025, o Ipea estima aumentos de 7,4% e 3,6%, respectivamente.<\/p>\n
O consumo de bens e servi\u00e7os deve continuar crescendo, embora com menos folga no or\u00e7amento das fam\u00edlias, em fun\u00e7\u00e3o de um cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o menos favor\u00e1vel, expectativa de menor impulso fiscal e cr\u00e9dito mais caro devido \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista, diz o Ipea. Com isso, a proje\u00e7\u00e3o de crescimento do consumo \u00e9 de 0,2% com ajuste sazonal e de 5,1% sobre o mesmo trimestre de 2023.<\/p>\n
Para 2024, ap\u00f3s um desempenho que superou as expectativas dos pesquisadores, o Ipea revisou o resultado acumulado para 5,1%.\u00a0No entanto, com uma taxa de juros projetada para o fim de 2025 superior \u00e0 anteriormente estimada, o consumo de bens e servi\u00e7os tende a desacelerar, avan\u00e7ando apenas 2,6% em 2025.<\/p>\n
O consumo do governo deve crescer 0,9%, com alta de 1,5% em termos interanuais no quarto trimestre. No acumulado do ano, o Ipea prev\u00ea aumentos de 2% e 2,2% para 2024 e 2025, respectivamente.<\/p>\n
Tamb\u00e9m se espera uma contribui\u00e7\u00e3o positiva das exporta\u00e7\u00f5es l\u00edquidas no quarto trimestre, com altas de 0,9% para as exporta\u00e7\u00f5es e de 1% para as importa\u00e7\u00f5es. J\u00e1 na compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo de 2023, a contribui\u00e7\u00e3o permanecer\u00e1 negativa, com as exporta\u00e7\u00f5es crescendo 4%, contra uma alta de 17,1% das importa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
\u201cNo acumulado do ano, em 2024 e 2025, supondo um cen\u00e1rio externo sem maiores rupturas, as exporta\u00e7\u00f5es cresceriam a taxas de 4,1% e 3,4%, enquanto as importa\u00e7\u00f5es registrariam expans\u00e3o de 15,0% e 4,4%, nessa mesma ordem\u201d, diz o Ipea.<\/p>\n
Juros e c\u00e2mbio<\/h2>\n
Quanto \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria, o Ipea avalia que o ciclo de aperto iniciado em setembro \u2013 que j\u00e1 trouxe a meta da taxa Selic de 10,50% para 12,25% ao ano (a.a.) \u2013 continue ao longo do primeiro semestre de 2025, levando a taxa a atingir um patamar em torno de 14,25% ao ano.<\/p>\n
Ao final de 2025, por\u00e9m, sup\u00f5e-se que o arrefecimento das press\u00f5es inflacion\u00e1rias e a estabiliza\u00e7\u00e3o das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, em um contexto de redu\u00e7\u00e3o do diferencial de juros em rela\u00e7\u00e3o aos EUA e de controle da percep\u00e7\u00e3o de risco fiscal pelos agentes de mercado, permitir\u00e3o dar in\u00edcio a um ciclo de redu\u00e7\u00e3o da taxa Selic, que deve fechar o ano em torno de 13,25%.<\/p>\n
Na \u00e1rea\u00a0externa, a manuten\u00e7\u00e3o de um ritmo de crescimento razo\u00e1vel da demanda na China deve contribuir para a relativa estabilidade dos pre\u00e7os de\u00a0commodities, ao passo que o esperado aumento de tarifas de importa\u00e7\u00e3o nos EUA, combinado \u00e0 poss\u00edvel redu\u00e7\u00e3o de impostos no pa\u00eds, deve compensar os efeitos da flexibiliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria e resultar em certa valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar. Diante dessas hip\u00f3teses, o cen\u00e1rio projetado pelo Ipea \u00e9 de certa valoriza\u00e7\u00e3o da taxa de c\u00e2mbio real\/d\u00f3lar no horizonte de proje\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
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